• 懸念の理由として対外的な課題、債務、減少する石油収入への依存が挙げられている。

ドバイ: 格付け会社のS&Pは、原油生産国オマーンのソブリン格付けを対外的な課題を理由にジャンクにまで引き下げ、石油収入への依存により、バーレーンの格付けの見通しをポジティブから安定的に変更した。

今回の変更は、S&Pが先日、ブレント原油のベンチマークの予想を2020年に1バレル平均30ドル、2021年に1バレル平均50ドル、2022年からは1バレル平均55ドルに引き下げたことを受けてのもの。

S&P は、オマーンの長期外貨建て・現地通貨建てソブリン格付けを「BB」から「BB-」に引き下げた。

「2020年の原油価格の急落は、オマーンの財政的圧力、対外的圧力を強め、2014-2015年の原油価格ショック時よりもかなり弱いバッファーを持つ政府のバランスシートの悪化を加速させる。」と述べた。

格付け会社は、オマーンの格付け見通しをネガティブとしているが、これは政府の中期的な財政健全化計画が債務の増加を食い止めるには不十分であるというリスクを反映していると述べた。格付け会社は、2021年から2023年には財政赤字がGDPの平均8％近くになると予想している。

大規模な資金調達の必要性は、主に、外貨建ての負債の発行によって満たされ、残りは資産の引き下げと国内の負債によって満たされると述べた。

S&Pは、オマーンの対外債務（流動性のある対外資産で調整したもの）は、2018年の約20％から2023年には経常収支の67％に上昇すると予想している。

格付け会社は、非居住者が主に保有している外貨建て債務の割合が高く、総債務の80％以上を占めていると述べている。

「新興市場へのポートフォリオ投資が減少する可能性があり、オマーンのマクロ的なファンダメンタルズは諸外国の動向に影響を受けているため、米国の金融緩和にもかかわらず、資金調達コストが上昇すると予想される」と述べた。

格付け会社はバーレーンについて、エネルギー以外の収入を増やす努力をしているにもかかわらず、バーレーンの収入は依然として石油に依存しており、そのためエネルギー価格のショックに敏感であると述べた。「直近の2020年の石油価格予測の修正は、バーレーンの経常収支赤字の増加を示唆しており、対外的な脆弱性を高めている」と格付け会社は述べている。

しかし、近隣のソブリン（サウジアラビア、クウェート、アラブ首長国連邦）からのゼロ金利融資や、必要に応じてさらなる支援が期待できることが、政府に重要な資金バッファーを提供している。

ロイター