ロンドン：原油価格は2週間ぶりの高値から下落した。供給増加への懸念や、米中貿易戦争の一時停止が長期的な合意の可能性を示しているかどうかに対する警戒感が重荷となった。

サウジアラビア時間の午前8時10分までに、ブレント原油先物は11セント（0.2％）安の1バレル64.85ドルとなった。米国のウエスト・テキサス・インターミディエイト原油は8セント（0.1％）安の61.87ドルだった。

両ベンチマークとも月曜日には約1.5％上昇し、4月28日以来の高値で取引を終えた。この上昇は、世界の石油市場にとって激動の時期である。

米国と中国は、少なくとも90日間、急な関税を削減することで合意し、ウォール街の株価、米ドル、原油価格は月曜日に急上昇した。

「中国と米国の貿易摩擦が和らいだことは有益だが、90日後に何が起こるかについてはまだ不確定要素が多い。この不確実性は、石油需要に引き続き逆風をもたらす可能性がある」と、INGのアナリストは顧客向けの電子メールで述べた。

米国の対中貿易赤字や、ドナルド・トランプ米大統領が米国のフェンタニル問題に対処するために北京にさらなる行動を要求していることなど、紛争を引き起こした根底にある分裂は依然として残っている。

UBSのチーフ・チャイナ・エコノミストであるワン・タオ氏は、クライアント・ノートの中で、「いくつかの基本的な問題に関して中国と米国の間に大きな相違があることから、今後90日間の休止期間とそれ以降の米中貿易交渉には、依然として高い不確実性がある」と述べている。

市場は、原油価格低迷の主な要因として供給増に注目していた。

INGのアナリストは、「石油市場にとって需要が重要な懸念材料となっているが、OPEC+による供給増は、石油市場が年内いっぱいは十分に供給されることを意味する」とし、「市場がどれだけ十分に供給されるかは、OPEC+が5月と6月の積極的な供給増計画を堅持するかどうかにかかっている」と付け加えた。

石油輸出国機構（OPEC）は4月以降、原油生産量を従来の予想以上に引き上げており、5月の生産量は日量41.1万バレル増加する可能性が高い。

しかし、原油価格の下落は、精製燃料の需要が引き続き堅調であることを示すいくつかの兆候によって食い止められた。

「原油需要の見通し悪化にもかかわらず、燃料市場からのポジティブなシグナルは見逃せない。国際原油価格は1月15日のピークから22％下落したが、精製製品価格と精製マージンは安定している」とJPモルガンのアナリストはメモで述べた。

主に米国と欧州で精製能力が低下しているため、ガソリンとディーゼルのバランスがタイトになり、輸入への依存度が高まり、メンテナンスや計画外の操業停止時に価格が高騰しやすくなっている、とアナリストは付け加えた。

LSEGの価格データによると、シンガポールのコンビナート精製マージンは5月にほぼ倍増し、4月の3.65ドルから今月は1バレル平均6.60ドルに上昇した。

ロイター