ダヤン・アブ・ティネ

リヤド：サウジアラビア取引所のデータによると、サウジアラビアの上場銀行上位10行の2024年の純利益は、年率13.84％増の796億4,000万SR(212億3,000万ドル)と過去最高を記録した。

好調な業績を牽引したのは、融資の好調な伸び、金利の低下、債券市場への参入の増加である。

サウジアラビア国立銀行（通称SNB AlAhli）が銀行セクターを牽引し、銀行業務総利益の26.6％を占める211.9億SRを計上、僅差でアル・ラジヒ銀行（24.8％、197.2億SR）が続いた。

この2行は銀行部門全体の利益の約51.4％を占めている。

年間成長率が最も高かった銀行では、アラブ・ナショナル銀行が純利益を21.98％増の49.7億SRに伸ばし、首位となった。アルジャジーラ銀行が20.69％増の12.3億SRで続いたが、部門利益におけるシェアは1.5％と最も低かった。

サウジアラビアの銀行上位10行の総資産は、2024年には前年比13.6％増の4兆2,100億SRに急増した。最も資産残高が多かったのはSNB AlAhliの1兆1,000億SR、次いでAl Rajhi Bankの9,743億9,000万SRで、両行合計でサウジアラビアの総資産の49％を占めている。

アル・ラジヒ銀行は 20.58％増と最も急速に資産を拡大し、サウジ・インベストメント銀行は 20.53％増の 1,566 億 7,000 万 SR となった。

1月に発表されたS&P Globalのレポートによると、サウジアラビアの銀行セクターは、ビジョン2030プロジェクトに関連した力強い信用成長と企業融資に支えられ、2025年も収益性を維持する態勢を整えている。

金融サービス機関は、王国が大規模な経済イニシアティブに多額の投資を続ける中、主に企業向け融資によって銀行貸出が10％拡大すると予測した。

金利の緩和と良好な経済環境に支えられた安定した与信の伸びにより、銀行の収益性は維持されると予想され、総資産利益率は2.1％から2.2％の間で推移すると推定されるため、見通しは引き続き明るい。

同レポートはさらに、銀行がビジョン2030関連の投資資金を調達するために国際資本市場にますます目を向けるようになり、流動性の安定した流れが確保される可能性があることを強調している。一方、住宅ローン貸出も、借入コストの低下と、住宅需要を煽る人口動態に支えられ、増加すると予想されている。

サウジアラビアの銀行は株式市場でも圧倒的な存在感を維持しており、2024年第4四半期のTadawulの取引活動では、素材やエネルギー部門を上回る17％の市場シェアでトップを占めている。

銀行融資と主な成長要因

サウジアラビアの銀行の貸出金総額は2024年に前年比14.41％増の2兆8,100億SRに達し、預金残高は同期間に7.87％増の2兆6,800億SRとなった。

貸出残高はアルラジヒ銀行が前年比16.8％増の6,934億SRでトップ、次いでSNBアルアハリが6,542億5,000万SR、リヤド銀行が2,744億SRとなった。

サウジアラビア・リヤルは米ドルに固定されているため、SAMAとして知られる王国の中央銀行はFRBの金利動向を反映している。金利は2024年に6％でピークに達した後、9月に低下し始め、借入コストを引き下げた。

SAMAによると、銀行貸出総額の11.28％（企業貸出の21％）が不動産に割り当てられ、王国のインフラ拡張の重要な要因となっている。

サウジアラビア・インベストメント・バンクが23.18％増の994.7億SRと最も高い伸び率を記録し、次いでサウジアラビア・ファースト・バンクが20.10％増の2,593.5億SRとなった。

預金残高と資金調達戦略

サウジアラビアの銀行上位10行の預金残高は2024年に2兆6,800億SRに達し、アル・ラジヒ銀行が6,282億4,000万SRで最も高いシェアを占め、SNB AlAhliが5,797億6,000万SRで続いた。

預金の伸びが最も大きかったのはリヤド銀行で20.21％増の3,064億2,000万SR、次いでアルジャジラ銀行が15％増の1,081億9,000万SRとなった。

貸出残高の伸びが預金残高の伸びを上回る中、サウジアラビアの銀行は与信拡大資金を調達するため、債務資本市場への依存度を高めている。

フィッチ・レーティングスによると、サウジアラビアの銀行は2020年以降、長期的な成長戦略や外貨資金調達のニーズに合わせ、国際債の発行を大幅に増やしている。

フィッチによると、GCCの銀行セクターは、2024年に記録的な420億ドルを発行したのに続き、2025年には300億ドル以上の米ドル建て債務を発行すると予測されている。

この急増は主に、約230億ドルの満期債務、米国金利の低下、サウジアラビアとアラブ首長国連邦を中心とする地域の信用需要の持続によるものである。

2024年には、GCC諸国の銀行は、米ドル建ての新興市場の銀行債発行額全体の18％を占め、この数字は中国の銀行を除くと36％まで上昇する。2025年にバレルあたり70ドル前後と予測される安定した原油価格に支えられた世界的な投資家の強い信頼感が、地域の債券市場をさらに強化している。

短期譲渡性預金はGCC銀行の資金調達戦略における重要な手段として台頭し、2024年の債券発行総額の21％を占めた。