デイアン・アブー・タイネ

リヤド：サウジアラビアの公的投資基金（PIF）は、2月の取引額で世界第2位の活発な政府系ファンドにランクインし、世界的な取引に30億ドルを投じた。

この分野の活動を追跡するデータプラットフォームであるGlobal SWFは、カナダの公的年金基金が70億ドルの取引で首位に立ったと報告した。サウジアラビアのPIFは、ポートフォリオ企業を通じて3件の海外取引を完了させ、最も活発な政府系ファンドとして浮上した。

世界全体では、政府系投資家が22件、総額165億ドルの取引を実行した。PIFとCDPQと並んで、その他の主要なプレーヤーには、不動産取引に16億ドルを投じた韓国の国民年金公団、13億ドルのインフラ取引を行ったカナダのBCIなどが含まれる。

この国境を越えた活動の急増は、国内経済の変動をヘッジしながら、グローバルな新たな機会を捉えようとする、特に湾岸地域における政府系および公的投資家の間で高まる傾向を浮き彫りにしている。

1971年に設立されたPIFは、ムハンマド・ビン・サルマン皇太子の指導の下、2015年以降劇的な変貌を遂げている。かつては主に国内向けのファンドであったが、現在は9250億ドルの資産を運用し、サウジアラビア王国のビジョン2030の推進役を担う、世界的に影響力のあるSWFへと進化を遂げた。

PIFの10年足らずでの急速な成長は、投資主導の経済多様化戦略におけるサウジアラビアの規模と野望を裏付けるものである。

2025年には、エンターテインメント、航空、金融などの分野でグローバルな事業展開を継続的に拡大し始めた。

この加速化は、ファンドが長期優先事項とビジョン2030の目標に沿ってポートフォリオを再編した2024年第4四半期の一連の戦略的転換に続いたものである。

最新の13F SEC提出書類によると、PIFの米国株式保有高は2024年末時点で267億1000万ドルとなり、前年比で24％減少した。これは、より慎重で選択的な投資姿勢を反映したものであり、ファンドは消費者関連のポジションを縮小する一方で、長期的な回復力が期待できるセクターに重点を移している。

注目すべきは、PIFがウォルマートとマリオットの保有株を売却する一方で、サーモフィッシャーサイエンティフィック、アボットラボラトリーズ、レジェネロン・ファーマスーティカルズなどへの新規または拡大出資を含むヘルスケアおよびライフサイエンスへのエクスポージャーを拡大したことである。

また、電気自動車メーカーのルーシッド・モーターズへの出資を4億9500万ドル増やし、Amazonへの投資額を2倍以上に増やし、Uberへの出資を10億8000万ドル削減した。これらの動きは、選択性と長期的価値を重視した戦略の再調整を示唆している。

この再編を基盤として、PIFは2025年初頭に国内の巨大プロジェクトへの資金提供と国際的な影響力の拡大に向けた措置を講じた。1月には、同ファンドは米ドル建て債券を発行し、Thiqah Business Servicesを9億700万ドルでElmに売却し、サウジアラビア王国の保険部門と金融の回復力を強化するためにSaudi Reの23%の株式を取得した。

資本市場では、PIFはロンドンとフランクフルトの証券取引所で1月に開始されたSPDRサウジ債ETFに2億ドルのアンカー投資を行った。

この動きは、2023年後半に香港、2024年12月に東京で同様のETFイニシアティブが開始されたのに続き、サウジアラビアの債券市場の国際化を目的としたものであり、アジアおよびそれ以外の地域との王国の金融関係を深めるのに役立つ。

PIFは2025年もスポーツとゲーム分野での存在感を高め続けている。同ファンドの子会社であるSavvy Games Groupは、ポケモンGOを含むナイアンティックのゲーム部門を35億ドルで買収した。これはモバイルおよびARゲームにおける大きな動きである。

また、同ファンドは、より広範なスポーツ投資戦略の重要な要素であるLIVゴルフの統合をめぐり、PGAツアーとの複雑な交渉を継続している。

英国では、同ファンドは「プロジェクト2030」を通じてニューカッスル・ユナイテッドFCへの長期的なコミットメントを再確認し、ニューカッスル国際空港の49%の株式取得を検討していると報じられている。これにより、旅行とスポーツのポートフォリオのシナジー効果を生み出す体制を整えることになる。