• スティーブ・アイスマンによると、それほど深刻でない危機は近い将来まだ起こり得るが、そのような減速が必ず起こるわけではない

ニューヨーク：貿易戦争だろうか？ 来年の米国大統領選挙はどうなのか？ 著名な投資家のスティーブ・アイスマンにとって、次の景気後退の原因ははっきりしていない。

「この時点で予測するのは非常に困難です」と、2008年の金融危機を予測し、『マネー・ショート 華麗なる大逆転』のスティーブ・カレルの役のベースとなったアイスマンは語った。

「2007、2008、2009年に起こったことは体系的な危機でした」と、サブプライム住宅ローン問題を最も早い段階で正しく見抜き、それに応じた投資を行った投資家の1人であるアイスマンは語った。

「地球はほとんど燃えてしまったのです」と彼はAFPに語った。「それは、銀行のレバレッジが多すぎたためであり、また非常に大きな資産クラスのサブプライムが爆発したためです」

「そのリスクはもはや存在しません。米国と欧州でのレバレッジははるかに低くなっていますし、銀行はより適切に規制されています」

ニューバーガー・バーマンのAbsolute Alphaファンドを管理するシニア・ポートフォリオ・マネージャーのアイスマンは、それほど深刻ではない危機は近い将来起こり得るが、そのような減速が必ず起こるわけではないと語った。

「景気後退が近づいているのか、あるいは単に低成長が続いているだけなのかどうかについては、おそらく6ヶ月後にはもっと多くの情報が得られるでしょう」と彼は言った。もし危機が襲っても、今日の信用度は米国、特に消費者サイドが「非常に良い」ので世帯を心配していないとアイスマンは語る。

社債市場に「最大の痛み」が生じるのは、1つには金融危機後に銀行に対する規制が設けられ、債券市場が圧迫された場合に流動性資産を提供する能力が制限されるためである。

アイスマンは、「百パーセント、それは間違いです」と言って、中央銀行の金融緩和策を批判した。

同氏は、2009年3月に実施された米国の量的緩和の第1弾は、固定債券市場により多くの流動性をもたらすことに成功したが、その後の一連の景気刺激策による経済全体への恩恵は少なかったと述べた。

「私の考えでは、実際に起こったのは、資金が株式市場に流れ込み、それが企業に株式を買い戻す流動性を与えたということです」と同氏は語った。

「富裕層は証券を所有しているのでさらに豊かになります」と彼は言った。「私はこれを『金持ちのための量的緩和金融政策』と呼んでいます」

トマ・ピケティの著書である難解な経済学の本『21世紀の資本』をすべて読んだことを誇りに思っているアイスマンは、1980年代に始まった富の集中が2008年の大惨事の原因であると考えている。

不平等は悪化しているが、「その問題に真正面から取り組むのではなく、政策立案者はクレジットを民主化することを意識的または無意識的に決めたのです。つまり、以前はクレジットを得ることができなかった人々が、クレジットを得ることができるようになったのです」とアイスマンは語った。

「それに対処するには、金融制度のレバレッジを大幅に上げる必要がありました。結局のところ、それがこの金融危機を引き起こしたのだと思います」

AFP