• GCC経済は、10年にわたる改革、財政規律、多角化への取り組みを通じて、直接的なショックに対する特筆すべきバッファーを築いてきた。
• 同地域は、経済の回復力を損ないかねない長期的な課題に直面している。

リヤド：湾岸諸国は、米国が新たに課した関税の長期的影響を緩和するため、多様化を急ピッチで進め、地域統合を強化し、アジア、アフリカ、ラテンアメリカにおけるグローバルな結びつきを深める必要がある、とアナリストはアラブニュースに語った。

ドナルド・トランプ大統領の全面的な関税措置は、世界的な貿易摩擦の新たな波を引き起こし、金融市場を大混乱に陥れ、緊急の外交対応を促した。

すべての輸入品に10％の関税が課され、中国製品には125％という驚異的な関税が課される。この政策は、トランプ大統領が不公正な貿易慣行と呼ぶものに対抗し、アメリカの製造業を復活させることを目的としている。

EU、日本、韓国を含む米国の主要貿易相手国も関税引き上げの打撃を受け、強い反発を招き、免除や条件の見直しを求めて交渉のテーブルにつく国も出てきた。

エコノミストでリスク戦略家のモハマド・フィーリ氏は、湾岸地域は短期的な乱気流に耐える力はあるが、世界の貿易環境が変化し、ますます細分化されることで、より深い波及効果にさらされていると警告した。

「湾岸地域がトランプ大統領の貿易戦争による長期的な影響から自らを守るには、今すぐ決定的な対策を講じる必要がある」とアラブニュースに語った。

長期的な脆弱性を回避するため、Fheili氏は域内の政策立案者に対し、積極的で多面的な戦略を採用するよう促した。

これには、アジアだけでなくアフリカやラテンアメリカの新興市場にもパートナーシップを拡大すること、湾岸協力会議域内の経済統合を強化すること、賃金上昇や労働改革、中小企業支援に投資して内需を押し上げることなどが含まれる。

「戦略的忍耐力、経済的柔軟性、地域統合の深化が、この先を乗り切るために不可欠である」

これらの措置は、GCCを戦略的に位置づけられたブロックから国際競争力のある経済勢力へと変貌させるために不可欠である、と彼は指摘した。

トランプ大統領の関税発表に対する市場の反応は迅速かつ厳しいものだった： アメリカの株価指数は急落し、S&P500種株価指数は最初の2日間で10％近く下落した。

投資資本銀行のシニア・ディレクター、マクラム・マカレム氏はアラブニュースにこう語った。

「4月3日の終値では、米国の株価指数は約5％下落した。4月3日の終値で、アメリカの株価指数は5％ほど下落した。翌日は、中国の報復措置によってさらに6％下落した」

「4月7日から8日の朝にかけて、市場は小幅な反発を見せた。しかし、その日の午後、トランプ大統領が中国への関税をさらに引き上げると発表したことで、再び売りが殺到した」

トランプ大統領はその後、世界的な関税の90日間の一時停止を発表したが、同時に中国製品に対する関税を125％に引き上げた。

「市場はこの一時停止に好反応を示し、S&P500種株価指数は9.5％上昇した。中国との摩擦が高まっているにもかかわらず、投資家は一時的な緩和を歓迎したのだ」

トランプ大統領は、貿易不均衡が是正されない限り、関税が恒久化する可能性があると主張しており、世界のサプライチェーンと輸出主導経済に長い影を落としている。

GCC諸国は最も厳しい罰則を免れたが、その波及効果は、特に世界的な石油需要の減退と投資家の警戒心を通じ、この地域の経済見通しに間接的なリスクをもたらしている。

「GCCは今のところ直接の火の粉を浴びることはないが、世界経済の乱気流に間接的にさらされることは避けられない」

「短期的には、GCC諸国は最初の衝撃を吸収できるかもしれない。しかし、この貿易戦争が長引けば、この地域の経済の構造的弱点が試されることになる」

短期的な回復力

GCC経済は、10年にわたる改革、財政規律、多角化への取り組みを通じて、当面のショックに対する特筆すべきバッファーを築いてきた。

サウジアラビアのビジョン2030やUAEの経済変革アジェンダといった国家戦略は、観光、物流、金融サービスといった非石油部門を拡大するための基盤を築いた。

この地域はまた、伝統的なパートナー以外にも貿易関係を強化し、アジアやアフリカの急成長市場との経済関係を深めている。ソブリン・ウェルス・ファンドと強固な中央銀行システムがマクロ経済の安定をさらに支えている。

さらに、トランプ大統領の最近の関税政策は、特に石油とガスの輸入を免除しており、エネルギーに依存するGCC経済に短期的な救済を提供し、世界的な不確実性が高まる中、最も重要な収入源を維持している。

サウジアラビア、アラブ首長国連邦、クウェートなどの国々は、政府系ファンドを通じて多額の外貨準備を構築しており、世界的な景気減速の中でも流動性と投資の継続性を提供している。

サウジアラビアに目を向けると、同アナリストは、王国は世界のダイナミクスの変化から利益を得るのに有利な立場にあると述べた。

彼は「断片化された貿易環境では、エネルギーの安全保障がより重要になる。サウジアラビアの膨大な石油とLNG資源は、信頼できる長期的パートナーを求める国々にとって魅力的であり続け、安定した輸出関係を築く可能性がある」と述べた。

長期的な貿易の乱れには構造的な見直しが必要だ

世界の貿易環境がより深刻な分断へとシフトする中、GCCは地域の経済的回復力を侵食しかねない長期的な課題に直面している。

米国の関税引き上げによる最初の衝撃はGCCに直接的な影響を与えないかもしれないが、貿易摩擦が長期化すれば、特に炭化水素の輸出やグローバルな資本フローに依存している国々にとっては、広範囲に及ぶリスクが生じるとファイリ氏は警告する。

実際、世界的な工業生産の低迷は、サウジアラビアとカタールの主要な収入源である石油化学製品の輸出需要を縮小させる可能性がある。専門家によれば、アメリカの輸出規制強化は、アメリカ企業との技術協力や防衛協力を複雑にし、戦略的脆弱性をさらに強固なものにする可能性があるという。

サウジ・ビジョン2030のような先見性のある計画にもかかわらず、多くの構造的弱点が残っている。

「多様化はまだ初期段階にある。非石油経済は成長しているとはいえ、世界的な景気減速を相殺できるほど成熟していない」

食料品から産業機器に至るまで、この地域は輸入に依存しているため、さらに別のリスクもある。世界的なサプライチェーンの緊張が続けば、GCCはインフレ圧力と供給不足に直面する可能性がある。

さらに、湾岸諸国にとって最大の石油需要国である中国は、貿易戦争に深く巻き込まれたままだ。中国のエネルギー需要の鈍化は、湾岸諸国の財政にも波及するだろう。

湾岸諸国間の財政格差は、サウジアラビアやUAEといった政府資産で武装した国と、バーレーンやオマーンといった脆弱な国との格差を拡大する可能性もある。一方、GCC域内貿易は、重複するセクターと弱い統合によって制限され、依然として控えめなままである。

「より緊密で協力的な湾岸経済圏は、世界的な逆風に対する緩衝材としての役割を果たすだろう。GCCを戦略的同盟から真の経済力に変える機は熟している」

内需を強化し、中小企業を支援することも、外的ショックを緩衝する上で極めて重要である。さらに、金埋蔵量、エネルギー物流、新興のグリーン技術などの戦略的資産を活用することで、GCCは変化する世界秩序の中で優位に立つことができる。

フェイリ氏によれば、最も活用されていないツールのひとつが金だという。湾岸諸国にとって金は単なるヘッジではなく、遺産であり、貿易であり、未開拓の金融戦略なのだ。不換紙幣に対する世界的な信頼が揺らぐ中、湾岸諸国の中央銀行は金を単なる安定剤としてではなく、金融主権を強化し、地政学的な変動に対するヘッジとなる戦略的資産として扱うことができる。

「レジリエンスはクッションから能力へと進化しなければならない」