東京：関係筋や各社によると、日本企業は米国の関税発表による世界的な金融市場の乱高下を受け、1000億円（6億7843万ドル）相当の円建て社債の発行を延期した。

サントリーホールディングスは、今週発行を予定していた100億円の劣後債の発行を延期した。

日清も予定していた社債発行を延期したと発表したが、それ以上のコメントは避けた。この問題に詳しい関係者によると、日清は400億円の社債を発行する予定だったという。

投資家が全面的な貿易戦争と深刻な景気後退の火種になりかねないと懸念しているドナルド・トランプ米大統領の関税措置による世界的な影響に金融市場が取り組む中、日本の債券取引は棚上げされた。

アジア株は火曜日に1年以上ぶりの安値から反発し、米国株先物も上昇したが、投資家は、市場に混乱を巻き起こした積極的な関税の一部について、ワシントンが交渉に応じるかもしれないと期待しながらも、依然として神経質な姿勢を崩していない。

先週、新たな関税が発表されて以来、ベンチマークである日本の10年国債利回りは36ベーシスポイントも急落し、月曜日には1.125%と3ヶ月ぶりの低水準を記録したが、直近セッションでは1.26%まで反発した。

市場の不透明感にもかかわらず、ロイターが確認したタームシートによると、ウォーレン・バフェット氏のバークシャー・ハサウェイは火曜日に7トランシェの円建て債券の販売を開始した。

市場の変動

資本市場に参加する銀行家や弁護士によると、すでに高まっている米中間の地政学的緊張を高める関税のリスクを投資家がナビゲートするため、市場のボラティリティはアジア全域の資本調達案件に影響を与えると予想される。

韓国のハンファ・エアロスペースは火曜日、投資家や規制当局からの反発を受け、予定していた増資の規模を3分の1に縮小すると発表した。

香港では、デュアリティ・バイオセラピューティクスが最大2億ドルの資金調達、江蘇ゼナジー・バッテリー・テクノロジーズ・グループが1億3,000万ドルの取引を目指しており、2つの新規株式公開がブックビルディングの真っ最中だ。

この2つの取引は、投資家の中国関連株の新規売り出しに対する購買意欲を試すものと予想されるため、アドバイザーは、市場が分裂したままであるため、大口の取引がすぐに開始されるとは悲観的である。

新規株式公開や大企業のバイアウトは当面見送られる見通しだ。

「発行体は当面、傍観を決め込むだろう」香港を拠点とする元株式ストラテジストで、現在はエマー・キャピタルのチーフ・エグゼクティブを務めるマニシ・レイチャウドゥリ氏は、次のように語った。

「報復的な反撃が続く限り、投資家が成長予測や資本コスト、公正な評価について結論を出すのは非常に難しいだろう」

東南アジアでは、関税の影響はM&A業界にも及んでおり、少なくとも1件の取引が保留となっている。

ナビス・キャピタル・パートナーズは、シンガポールを拠点とするコンテナデポ運営会社EKH（エンコン）の直接売却か香港IPOによるデュアル・エグジットの可能性を探るためにアドバイザーを雇っていたが、関税と貿易戦争が引き金となった現在の不透明な世界マクロ経済環境を考慮し、このプロセスは一時停止される可能性があると、この件に詳しい2人の関係者が語った。

ナビス・キャピタルはコメントを拒否し、EKHはコメントの要請に応じなかった。EKHの売却額は2億ドル以上になる可能性があると、情報筋の1人は付け加えた。

ロイター