• 投資家は、米国大統領選挙により高まるボラティリティに備える

ミラノ: 中国とヨーロッパの強い工場データが、ウイルスによる新たなロックダウンのニュースを相殺したため、月曜日の世界の株価は1か月ぶりの安値から回復し、投資家は米国大統領選挙によって高まるボラティリティに備えた。

49カ国の株式の動きを追うMSCI world equity index（世界株式指数）は、中国の工場活動がこの10年で最も速いペースで拡大したことがデータにより示されことによる、アジアでの好業績を受け、0.5％上昇した。

10月のユーロ圏製造業の好況は、新型コロナウイルス感染第2波と戦うため、英国がこの地域で最も最近、新たにロックダウンを発表した後、ヨーロッパの慎重なスタートを促進した。

イタリアも今後数日で新たな規制を承認する予定だったが、先週のフランスとドイツでの同様の動きが、市場全体に幅広いリスクオフの動きを引き起こしたため、全国的なロックダウンの再導入は控えているという。

先週5か月ぶりの安値を付けた汎ヨーロッパFTSEurofirst 300指数は、1.3％上昇して取引を終え、こちらもロックダウンが前回ほど長く続かないという期待に支えられる形となった。

ドイツ銀行のストラテジスト、Jim Reid氏はメモの中で、「欧州は厳しい冬に直面している」と語る。「すべてのヨーロッパ諸国に対し、期待されるように11月の終わりから12月の初めに向け、何らかの形でこれらの措置から抜け出すことができるか、それともさらに延長されるか、という疑問が投げかけられている」

投資家は、結果が明らかになるまでに数日かかる可能性に備えつつ、火曜日の米国選挙にますます焦点を当て始めている。

「水曜日の大統領選挙の結果がはっきりしない可能性を考えると、おそらくもっと長い間、ボラティリティは容易に上昇し、険しいジェットコースターへと転じる可能性がある」とウニクレディトのストラテジストは語る。

アナリストは、多くの支援が必要とされている時期の不確実な結果が、世界一の経済における財政刺激策の見通しを曇らせる可能性があることを懸念する。また、起こりうる大きな刺激として重要なのは、どちらの党が上院で勝利を収めるかということだ。

先週、この4か月で最高値に上昇したVIXボラティリティ指数は、半減して37.5ポイントとなった。

米国の株価指数先物は約1％上昇し、3月以来となるウォール街の最も大幅な週次損失となった後、取引開始時に明らかに回復したことを示している。

潜在的な不確実性があるにもかかわらず、Mislav Matejka氏が率いるJP Morgan Cazenoveの株式ストラテジストらは楽観的だった。

「明確な結果はポジティブと見なされる可能性が高く、投資家は今後の財政刺激策に期待することができる」と彼らは述べた。

「膠着状態で争われる選挙は、さらなるリスクオフ取引を引き起こすだろうが、そのようなシナリオが発生した場合、この不況を3〜6ヶ月の展望において、エクスポージャーを追加する機会として使用すべきだと考えている」と彼らは付け加えた。

一方、ヨーロッパや米国の一部での新たなロックダウンは、燃料消費の見通しに対する懸念を引き起こした。ブレント原油価格は1バレルあたり35.74ドルの安値まで下落し、5月下旬以来の水準となった。その後は回復し、1.6％下落の37.33ドルとなった。米国の原油は33.64ドルまで値を下げた。

先週、世界の新型コロナウイルス感染者数は急増し、ヨーロッパの感染者数は合計で1,000万人の大台を超え、暗い見通しとなった。英国の新規感染者数は1日2万人以上となっており、米国は感染者数の記録的な急増により、死者数は1日1,000人に達した。

通貨に関しては、英国ポンドは国内のロックダウンのニュースを受け、ほぼ4週間の間の最安値に達し、0.1％下落の1.293ドルとなった。ユーロは1.165ドルとほぼ変わらなかった。

リスクの影響を受けやすいオーストラリアドルは、7月以来初めて70米ドルを下回り、その後上昇した。日本円は1ドルあたり104.62ドルと横ばいだった。

他の通貨に対するドルを価値を測定するインデックスは、0.1%下落の93.98ポイントとなった。