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リヤド: カタール・ナショナル銀行(QNB) によれば、資本フローと経済の回復力により、東南アジア諸国連合の金融市場は比較的安定した状態にある。

QNBは最新の経済コメンタリーの中で、インドネシア、タイ、マレーシア、フィリピンといったASEANの経済が、リスク心理や資本フローの急激な変化に対して堅牢であることを強調した。

QNBの分析は、これらの経済の対外的な脆弱性を評価することに重点を置き、対外的な資金調達ニーズや外貨準備の全体的な水準を検証した。

コメンタリーは、強固な外貨準備高は対外的なショックを吸収するための重要な緩衝材として機能し、外貨準備高は短期的な対外資金調達ニーズやその他のマクロ経済指標との関連で評価されるべきであると指摘している。

タイは、国際観光産業がまだ大流行前の水準に戻っていないにもかかわらず、急激な資本フローの変化に対応できる体制を維持している。

同国は引き続き大幅な経常黒字を計上しており、これによって2,210億ドルの公定歩合外貨準備高を積み上げることができ、国際通貨基金（IMF）の準備十分性指標の209％をカバーしている。

IMFの準備十分性指標は、短期対外債務、潜在的な貿易不均衡、輸入コスト、資本逃避リスクをカバーし、金融の安定と投資家の信認を維持できるよう、その国の外貨準備を評価するものである。

製造財とコモディティの主要生産国であるマレーシアも回復力を示している。同国は石油とソフト・コモディティの純輸出国として、一貫して経常黒字を維持してきた。

タイに比べて外貨準備の十分性指標が厳しいにもかかわらず、マレーシアの中央銀行は1,130億ドルの外貨準備を保有しており、IMFの外貨準備の十分性指標の115％をカバーしている。

フィリピンは、経常赤字の対外純借入国として、異なる課題に直面している。同国の大幅な貿易赤字は、国外居住者からの送金によって一部相殺され、国内総生産の約2%に達すると予想されている。

しかし、フィリピンの外貨準備高は1,030億ドルで、IMFの準備十分基準額の196％をカバーしており、対外ショックに対する大きなクッションとなっている。

伝統的にASEAN諸国の中で最も対外ショックにさらされてきたインドネシアは、一次産品ブームによる一時的な黒字の後、経常赤字に転じている。

同国の今年の経常収支はGDPの約1％の赤字になると予想されており、現在進行中の設備投資プロジェクトのために赤字が続く可能性が高い。

インドネシアの公的外貨準備高は1,360億ドルで、IMFの準備十分基準の112％をカバーしている。