• サウジアラビアにおけるムーディーズの活動は、同社を金融市場における重要プレイヤーとして位置づけている。

ミゲル・ハチティ と レイナ・タクラ

リヤド：ムーディーズ（Moody’s Corporation）によると、サウジアラビアでは、主にグローバル投資の拡大、規制改革、経済の多様化に従い、クレジットレーティング（信用格付け）への関心が高まっているという。

ムーディーズ・サウジアラビアのシニア・バイス・プレジデント兼リレーションシップ・マネージャーであるジハド・アル・トゥーキ氏はアラブ・ニュースとのインタビューで、王国における「信用格付けへの関心の高まりを実際に確認している」と断言した。

アル・トゥーキ氏は、こうした関心の高まりにはさまざまな要因があると指摘する。

「まず、サウジアラビアの『ビジョン2030』イニシアティブの一環として金融市場の整備が進んでいることが、信用格付けへの需要を促進している。これらの格付けは信用リスクの独立した評価を提供するものであり、海外からの直接投資を含め、投資の意思決定を促進する上で極めて重要である」と彼は述べた。

さらに、サウジアラビア企業が世界的なプレゼンス拡大を目指す中で、債券市場を通じた資金調達への依存度が高まっている。その結果、信用格付けは、潜在的な国際投資家や貸し手にとって不可欠な、公平なリスク評価を提供する上で無くてはならない指標となっていると彼は述べた。

アル・トゥーキ氏はさらに、「サウジアラビアの規制機関は、信用リスクの透明性と理解を高めるために、特定の種類の金融取引について信用格付けを要求するようになってきている。この規制の変更が、信用格付けサービスの需要を増加させた」と説明した。

さらに、石油依存からの転換に伴い、王国では新たなセクターやビジネスが出現しており、それらは資金調達を確保し、投資家を引きつけるために信用格付けを必要としている。アル・トゥーキ氏はムーディーズ の役割について「この地域における信用格付け文化の育成に貢献している」と強調した。

彼は、「私たちの役割は、金融市場の発展、国際投資、規制の遵守、そして現在サウジアラビアで進行中の経済多様化の努力に不可欠な、信用リスクについての独立した、客観的な意見と分析を提供することだ」と付け加えた。

信用格付けの面で顕著な発展を遂げている産業について、アル・トゥーキ氏は「保険セクターや大企業から、信用格付けの取得に関して少なくない関心が寄せられていることを確認している」と指摘した。

地域経済におけるイスラム金融の重要性について、アル・トゥーキ氏は次のように述べた。「イスラム金融はサウジアラビアの金融システムにおいて重要な構成要素であり、且つ、サウジアラビアは世界最大のイスラム金融市場として認識されている」

「ムーディーズのイスラム金融商品評価に対するアプローチは徹底しており、細心の注意を払っている。当社の専門アナリストは、徹底的な分析に基づき、スクーク（イスラム債）の発行に対して価値ある格付を提供している」と彼は述べた。

2024年に向けて、同氏は専門家として「王国とこの地域における同セグメントの継続的な拡大と発展」を予想している。

アル・トゥーキ氏は、サウジアラビアの金融環境における政府関連機関や民間セクターの役割が高まっている状況について、「変革的なインパクト」がもたらされることが期待できると予想した。

同氏はさらに、次のように説明した。「第一に、これらの状況は伝統的に石油収入に大きく依存してきたサウジアラビア経済の多様化を示している。第二に、政府関連機関が関与することで、市場に安定と信頼をもたらすことができる」

アル・トゥーキ氏は、民間セクターの参加が増えることで競争が激化し、それがより良い価格設定と効率的な資源配分を可能にすると指摘した。

「最後に、債券市場の活発化は流動性の向上につながり、企業と投資家の双方が証券を売買しやすくなる」と結論づけ、アルトゥーキ氏は債券市場の活発化がもたらす潜在的なメリットを強調した。

ムーディーズの計画について、バイス・プレジデントである同氏は、王国の金融市場におけるプレゼンスと影響力をさらに強化するために、多くの戦略的イニシアティブを実施していることを明らかにした。「私たちの重要な戦略的イニシアティブのひとつは、教育的な取り組みを強化することだ」と彼は説明した。

「教育的な取り組みに加え、ムーディーズには、テクノロジーを活用してサービスや業務を改善する計画もある」とアル・トゥーキ氏は付け加えた。

今後数年、信用状況を形成する上で重要な役割を果たすとムーディーズが考えるいくつかの要素がある。

「サウジアラビアは、債券市場の改善と活性化に向けた規制当局の努力のおかげで、金融取引の透明性が高まっていると、アル・トゥーキ氏は説明し、金融取引の透明性向上のための同国の努力を強調した。

また彼は、同国のムーディーズのオフィス開設以来、同社の現地拠点が拡大していることを強調し、次のように述べた。「2018年にサウジアラビアにムーディーズの事務所を開設して以来、当社は現地でのプレゼンスとカバレッジの拡大の面で大きな成功を収めてきた。現在、私たちは王国で39の事業体の格付を取得しており、2000億ドルの債務を評価している」

サウジアラビアにおける金融市場の繁栄は、投資家の信頼と市場の成熟度を高めていると、アル・トゥーキ氏は断言した。「サウジアラビアにオフィスを開設することで、ムーディーズは現地市場特有のニーズに対応できるようになった。これは、サウジアラビア国内の顧客や利害関係者とのより強固な関係構築に役立っている」

アル・トゥーキ氏は、ムーディーズは様々な出版物、フォーラム、会議を通じて、サウジアラビアの投資家、企業、一般市民の金融リテラシーの向上と信用格付けへの理解の増進に貢献してきたと述べた。

彼は、「私たちはまた、サウジアラビアの金融市場において、進化する規制環境に対して最新の状態を保つために、地元の規制当局と積極的に関わっていることを嬉しく思っている」と述べた。

サウジアラビアにおけるムーディーズの活動は、同社を金融市場、特に債券資本市場における重要プレイヤーとして位置づけ、サウジアラビアの経済変革と成長を支援していると彼は語った。

サウジアラビアにおける同社の広範な格付けのカバレッジについて、アル・トゥーキ氏は、イスラム銀行と従来型銀行の100％、サウジ石油大手アラムコや石油化学メーカーであるサウジアラビア基礎産業公社（SABIC）のような大企業をカバーする包括的な分析を強調した。

「実際、私たちはサウジアラビアにおいて、コーポレート・ファイナンスおよび金融機関の両方で最高のカバレッジを有している。この広範かつ深いカバレッジにより、当社のアナリストは企業の信用力についてより包括的かつ正確な分析を提供することができる」と彼は強調した。

サウジアラビア経済が石油依存から離れ、多角化するにつれて、ムーディーズはテクノロジー、再生可能エネルギー、観光などの分野での成長を見込んでいる。

「我々が観察している重要な進展のひとつは、環境、社会、ガバナンス（ESG）の要素が投資判断に組み込まれ、認識されつつあることだ」とアル・トゥーキ氏は述べた。

この関係者によると、ムーディーズは、グリーンボンド、ソーシャルボンド、サステナビリティボンドなどの金融商品において、環境的な信用力に関するセカンド・パーティ・オピニオンを提供している。

「全体として、これらの要素は今後数年間、サウジアラビアの信用格付けに関する状況を形成する上で重要な役割を果たすと考えている」とアル・トゥーキ氏は述べ、サウジアラビアの信用格付けを取り巻く将来の環境について楽観的な見方を示した。